加拿大人将于下周三迎来今年首次央行利率决议。
在去年 12 月的会议上，加拿大央行（Bank of Canada，BoC）将基准利率维持在 2.25%，并表示当前利率水平有助于在通胀持续降温的同时，支持经济度过调整期。
央行当时指出，10 月通胀率放缓至 2.2%，主要受汽油价格下降以及食品价格涨幅放缓影响。央行在声明中表示，如果通胀和经济表现大体符合此前预测，现行政策利率被认为“处于合适水平”，有助于将通胀维持在接近 2% 的目标附近。但同时也强调，经济不确定性依然较高，如前景发生变化，央行将“准备作出回应”。
通胀数据略有回升，但核心指标出现改善
针对即将于 1 月 28 日 公布的利率决定，房贷比较平台 Ratehub.ca 的按揭专家 Penelope Graham 分析认为，央行在去年 10 月已明确表达将维持利率一段时间，并在 12 月的会议中再次重申这一立场。
她指出，最新公布的 12 月通胀数据为 2.4%，略高于 11 月的 2.2%，在一定程度上支持了央行继续按兵不动的判断。
不过，Graham 也表示，这份通胀报告并非完全偏向“鹰派”。她提到，央行更为关注的核心通胀指标实际上有所改善，显示出尽管短期内价格涨幅可能因同比基数效应而显得顽固，但潜在通胀压力正逐步降温。
她补充称，如果这一趋势持续，同时经济进一步显现放缓迹象，央行在今年晚些时候具备再次降息的条件。
房贷利率已明显回落，住房市场信心仍待修复
在住房市场方面，Graham 表示，尽管 2025 年下半年房地产交易量按月有所回升，但整体来看，去年仍是加拿大楼市的“低谷期”。
多伦多和温哥华的成交活动均跌至 二十年来低位。
她指出，市场疲软的主要原因在于购房者信心不足，而这种信心缺失至今仍未完全消散。央行最新发布的第四季度《消费者前景调查》显示，消费者对关税问题及整体经济环境的担忧仍然偏高，对支出和投资决策形成压力。
借款人已感受到此前降息带来的利好
不过，对现有房贷持有人而言，央行在 2024 至 2025 年间的多次降息已开始产生积极影响。
根据 Graham 的说法，目前五年期浮动利率房贷最低已降至 3.45%，为 2022 年夏季以来的低位。同时，固定利率也普遍回落至 4% 以下，当前市场上表现较好的五年期受保固定利率约为 3.84%。
她提醒，正在申请或即将续约房贷的借款人，应认真比较不同机构的利率和条款，尤其是那些从疫情期间超低利率环境中进入续约阶段的家庭。“哪怕只是降低几个基点，长期下来也可能节省数千加元的利息支出。”
展望 2026 年：利率路径仍取决于经济与通胀走势
总体来看，市场普遍认为，央行短期内大幅调整利率的可能性有限，未来政策方向仍将取决于通胀是否持续回落，以及经济放缓的程度。
对于房贷借款人而言，2026 年的利率环境仍存在不确定性，提前了解不同按揭选择，并合理评估自身风险承受能力，仍是应对变化的重要一环。
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